2025-06-18 20:55:00
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观点指数 养老金融、人才、科技、消费多方面护航产业高质量发展 金融端，国家与地方出台政策，拓宽资金渠道、降低融资成本；人才端，新职业涌现，国家与地方协同推进人才培养与结构优化；科技端，加速数字适老化与智慧养老产品研发；消费端，激发市场活力，以标准引领服务品质升级。
丰富养老产品落地，着力适老化体验消费 险资机构方面：险资布局养老金融，丰富产品服务供给。地产机构方面：地产企业升级适老产品，打造线下体验新场景。民营公司方面：民营企业提升运营质量，强化人才培育与合作。政府平台方面：地方国企搭建服务平台，整合资源促进消费。
养老社区毛利率承压，互联网居家养老规模显现 当前，泰康之家等企业毛利率显著下滑，部分企业还面临入住率下降、亏损等困境。与之形成对比的是，互联网居家养老凭借便捷性与成本优势快速扩张，平安健康、京东健康等企业业务显著增长，规模效应逐步凸显。
医疗康养融资事件规模超十亿，银发经济赛道获拓宽近期，康养机器人、互联网医疗、医药器械、智能监测等多领域获资本青睐，从机器人研发到互联网居家养老生态构建，从疾病诊疗技术突破到健康监测创新，资本注入推动了银发经济领域的全链条升级。
医养AI数据应用广泛，健康管理智慧化、精准化、定制化 中国AI健康管理市场规模2027年将达2.59万亿元，年复合增长率超20%，各细分领域AI渗透率持续提升。泰康、国投等企业积极布局，京东健康等头部互联网医疗企业也纷纷联合合作方，借助推理AI实现健康管理的智慧化，重塑产业形态。
养老金融、人才、科技、消费多方面护航产业高质量发展
在养老金融领域，国家金融监督管理总局印发《银行业保险业养老金融高质量发展实施方案》，明确银行保险机构参与多层次养老保险体系建设路径，加大对银发经济的金融支持力度；此外《保险资金未上市企业重大股权投资有关事项》通知调整保险资金投资限制，允许保险集团投资养老、医疗等相关企业，拓宽产业资金来源。
2025年5月9日，中国人民银行推出规模达5000亿元的“服务消费与养老再贷款”工具，设置1.5%的优惠利率及最长三年的贷款期限，以此引导金融机构加大对养老产业重点领域的资金投放。
在地方实践层面，上海市民政局出台《关于深化“养老服务批次贷”担保业务的实施方案》，通过政府增信机制降低养老服务企业融资成本。随着服务消费与养老再贷款项目在上海落地，中国银行、农业银行、交通银行分别向养老服务企业提供200万元、500万元、1000万元贷款，有效缓解养老机构适老化改造的资金压力，保障服务质量稳定。期内河南省、四川省等多地首批服务消费与养老再贷款项目陆续落地。
数据来源：政府部门、观点指数整理
养老人才方面，5月9日人社部公示拟发布的新职业、新工种及拟调整变更的职业信息，包括“养老服务师”、增设“睡眠健康管理师”工种等。从养老护理到养老服务、健康管理领域的职业拓展，体现了养老行业职业生态向多元化、专业细分方向变化。
根据2024年养老护理员职业现状报告显示，当前养老护理人才队伍呈现年龄偏成熟（51-60岁占58%）、文化程度相对基础（初中及以下占63%）的结构特征，也突显出职业细分与专业提升的现实需求。
与此同时，国家医保局组织编写了《长期照护师国家职业技能等级认定培训教材》并印发《关于做好当前长期照护师培养培训工作的通知》，聚焦严格规范培训与职业技能等级认定流程，对体系化推进长期照护师培养培训作出部署。
同期教育部印发《关于加强高等职业教育医养照护与管理专业建设工作的通知》，公布包括老年医学与健康等29种本科新专业，以适配行业对复合型、高学历人才的需求。
地方层面同步发力，江苏启动长期照护师职业技能等级认定工作，发出全国首批长期照护师证书，构建人才评价与职业发展通道；河北鼓励职业院校布局相关专业与课程，助推长期照护师向专业化、职业化发展；福建计划年度培训养老服务从业人员1万人次，助力改善当前人才结构短板，支撑行业高质量发展。
数据来源：中国老龄事业发展基金会、观点指数整理
养老科技领域，期内我国主导制定《老龄化社会老龄化包容性数字经济通用要求与指南》，围绕老年人参与数字经济的常见场景，提供实践建议并列举典型案例，以此推进数字适老化建设。
6月9日，工信部等联合公布《智慧健康养老产品及服务推广目录2024年版》，开展智能养老服务机器人联合攻关项目，并启动场景应用试点工作，致力于提高智慧健康养老产品及服务的安全性、可靠性与易用性。
此外，养老消费方面，商务部等联合印发《促进健康消费专项行动方案》，明确提出强化银发市场服务能力，通过开发多元化养老服务消费场景，激发养老消费市场活力。同时，市监总局发布我国首个养老服务业品牌价值评价国家标准，引导养老服务机构提升服务质量、培育品牌，满足老年人多层次、高品质的养老需求。
丰富养老产品落地，着力适老化体验消费
险资布局养老金融，丰富产品服务供给。据观点指数不完全统计，截至目前保险机构在康养产业的规划投资规模已超3000亿元，投资范围覆盖养老社区建设、大健康生态企业孵化及银发投资基金设立等领域。同时，保险通过资本运作、跨界合作与产品创新，构建多层次养老金融服务体系。
中国人寿在业绩会上披露，将充分发挥旗下500亿元大健康基金、200亿元大养老基金及新增100亿元银发经济产业基金的作用。报告期内，该公司作为领投方出资50亿元成立合伙企业，聚焦银发经济产业链，投资健康管理、康复护理、居家养老等创新医疗服务领域。
4月29日，泰康之家与邮储银行完成首单养老金融业务签约落地，邮储银行审批通过全行首笔养老行业固定资产贷款。双方还达成战略合作，计划在服务银发经济建设、深化养老金融合作、强化普惠金融服务等领域协同。
在产品创新方面，期内新华保险联合中建投信托、中信养老，推出“全生命周期养老金融保障计划”，整合保险风险保障、信托资产规划与专业养老服务资源，为客户提供退休规划、财富传承、养老社区入住等解决方案。
此外，中国太保推出首款阿尔茨海默病专病保险，中国人民保险研发高龄老人专属健康险产品，持续丰富养老保险产品类型，满足老年群体多样化的养老金融需求。
数据来源：保险机构企业公开信息、观点指数整理
地产企业适老产品升级，打造线下体验新场景。住建部相关估算数据显示，若对我国现存400亿平方米旧建筑开展适老化改造，市场规模预计可达15万亿元，其中居家环境适老化改造的直接市场份额约3万亿元。
市场实践层面，地产企业通过推进适老化改造与场景创新，融合多元业态，为社区老年人构建起“医养结合、智慧便捷”的线下生活新场景。
期内，保利健投依托地产资源优势，推出“保利新质康养生活空间”服务体系，深度布局居家适老化改造领域。该业务聚焦老年人居住安全与行动便利需求，整合设计、施工、辅具适配等环节，提供包含风险评估、方案定制、售后保障的全流程服务。
6月3日，上海首个养老主题孵化器落地。谷仓养老科技借助专业化空间载体与产业资源网络，为养老科技初创企业提供产品展示、场景体验、供应链对接等服务，形成“研发-测试-推广”一体化孵化链条。
兆泰集团与松下电器达成战略合作，联合打造“松下住空间汇家适老化体验中心”。其以适老化家居产品为核心，整合社区服务、中医理疗、健康管理等多元服务，融入智能化健康监测系统与适老环境改造方案，为老年人提供“产品+服务+体验”的场景服务。
民营企业提升运营质量，强化人才培育工作。据2024年老龄基金会报告统计，民营机构针对护理员有岗前培训体系的占比88.4%，显著低于国有企业及外资企业。部分民营企业积极探索多样化人才培育模式，开展跨领域业务合作，持续提升运营管理水平。
期内，复星康养集团与上海大学达成合作，共建实习实践基地，并设立专项课题研究，围绕智慧养老系统开发、康养服务标准化建设等前沿领域深入探索，推动产学研深度融合，为行业发展提供理论支撑与实践经验。
欧葆庭则与上海师范大学推出养老人才培育计划，采用理论教学与实践操作相结合的培养模式，为行业输送专业人才。双方共同启动“青银代际融合计划”，以社区为平台组织大学生与老年群体开展多元互动活动，促进代际间文化交流与情感沟通。
九如城集团聚焦企业人才培育体系建设，成立企业大学并构建分层级课程体系。针对护理员岗位，设置从基础护理技能到高级健康管理知识的阶梯式培训课程，通过系统化培训与考核，打造专业素养过硬、服务意识突出的护理人才队伍。
数据来源：中国老龄事业发展基金会、观点指数整理
地方国企搭建服务平台，整合资源促进消费。地方国企康养集团借助数字化平台建设，助力地方民政部门整合分散的养老服务资源，构建起具有区域特色的养老社群消费生态，同时通过服务创新，满足老年人在衣、食、住、行、医、娱等多方面的生活需求，为养老产业发展提供新动力。
期内，湖北康养集团积极探索“互联网+养老”模式，推出“湖北康养甄选”银发商城。该商城首批上架超400款适老化商品，覆盖康复护理、智能穿戴、营养保健等12大品类，所有商品均经过适老化改造评估，以满足银发群体的多元生活需求。
此外，集团依托数字化技术运营湖北养老服务网，搭建起集养老机构查询、居家照护预约、政策咨询等服务于一体的一站式平台，已整合省内200余家优质养老服务商，形成覆盖全省的养老服务网络。
北京康养集团打造的 “北康养 e 家” 综合为老服务平台，自上线以来注册用户已突破18万。平台携手京慧养整合照护资源，提供巡视探访、居家清洁、助浴助洁等全方位定制化居家上门服务，累计完成各类居家养老服务超9万单。
值得一提的是，该集团承接运营北京养老服务网，推动全市养老服务供需精准匹配，并运营 “冬南夏北” 旅居养老机构服务平台，目前已累计上线158家旅居养老机构。
养老社区毛利率承压，互联网居家养老规模显现
当前，养老社区行业面临成本上升、竞争加剧等压力，部分机构毛利率持续下滑。据泰康之家年报数据显示，其医养康宁板块2022-2024年毛利率分别为31.0%、22.3%、12.3%，三年间显著下降。
从成本构成来看，日常运营中的人力成本、服务成本持续增加，不断压缩利润空间；养老社区因适老化改造、特殊护理服务等需求产生额外资金投入；旗下医院在医疗设备采购、医护人员薪酬发放、药品及耗材采购等环节的支出，推高了整体的运营成本。
企业经营方面，复星集团医疗健康服务实现76.47亿元的营收，但毛利率仅为22.71%，尽管较前期有所增长，但仍处于平均水平。兴业控股大健康养老业务营收2.03亿港币，养老床位增加26.5%并实现扭亏为盈，经营利润达0.096亿，增长188%，不过其养老社区入住率仅为76.8%，下降变动3.2%，市场竞争力有待提升。
爱侬养老是以居家养老服务为主业的上市企业，2024年实现营收4844万元，受市场竞争激烈和人力成本上升影响，毛利率不足20%。朗高养老深耕医养结合领域，诊疗护理服务占比43.5%，但2024年仍亏损2100万元。雅高养老康养园区咨询服务毛利率虽维持在46.5%的较高水平，但也面临市场环境变化出现大幅下降的情况。
数据来源：上市企业财务报告，观点指数整理
相较于传统养老社区的发展模式，互联网居家养老凭借服务便捷、成本可控等特点实现快速扩张，规模效应逐步显现。平安健康财报显示，该企业实现营收48.1亿元，调整后净利润1.58亿元，其中居家养老业务收入同比增长413.5%，并通过线上线下服务融合，满足老年群体的多样化养老需求。
京东健康披露的数据显示，其总收入582亿元，净利润47.9亿元，医疗服务板块表现较好。5月13日启动的京东护士到家“领航者计划”，针对老年人、术后康复人群、重症卧床患者等群体，提供专业上门护理服务，并开展“家庭病房与安宁疗护”服务合作，打造线上医疗服务平台，推动医疗服务向便捷化、个性化的方向发展。
熙康云医院公司全年收入5.01亿元，其中居家护理业务收入同比增长77.7%。该公司互联网医疗服务覆盖494.4万人次，在线问诊量达246万人次，同比分别增长20.8%和49.3%。公司推出的AI智能服务助手“浙小护”、“熙小护”显著提升服务效率，带动居家护理服务量达33.2万人次（同比增长114.9%），护理资讯服务覆盖32.4万人次（同比增长64%）。
医疗康养融资事件规模超十亿，银发经济赛道获拓宽
近期，医疗康养行业融资市场活跃度提升，多个细分领域频繁发生B轮融资事件，累计融资金额已突破十亿元。标志着银发经济多个赛道进入加速发展期，资本的集中注入推动产业从技术研发到服务落地的全链条升级。
在康养机器人领域，傅利叶获得润阳科技3亿元投资，该笔资金将专项用于人形及外骨骼机器人核心技术研发，以及智能康复解决方案的迭代升级。通过融合AI算法与机械结构，致力于弥补传统康复设备在智能化方面的不足。
程天科技完成近亿元B轮融资，企业聚焦智能外骨骼穿戴机器人在康复养老及消费市场的应用落地；傲鲨智能获数千万元B轮融资，持续深耕外骨骼技术创新；玄源科技获近亿元资金，推动智能陪伴机器人的情感交互与健康监测功能研发。该赛道融资活跃，直观体现了市场对“科技赋能养老照护”的需求及发展期待。
互联网医疗领域，新航智创完成3000万元融资，资金主要用于智能医疗设备研发、健康数据中台优化及区域医疗服务网络拓展，助力基层医疗机构实现远程诊断与慢病管理数字化。
互联网陪诊平台院小陪获得1000万元资金，计划对智能匹配系统进行升级，并深化与医疗机构合作，并推出AI智能提醒、健康档案管理等功能。此外，爱连健康融资后持续拓展“养老到家”服务，整合线上线下资源，构建居家养老生态。
数据来源：各企业公告，观点指数整理
在医药/器械领域，纽欧申医药完成数千万美元A轮融资，资金用于专注神经和精神类疾病创新疗法研发，推进阿尔茨海默病治疗领域的临床研究工作。傲意科技完成亿元融资，持续深耕脑机接口技术，助力失能患者实现意念控制设备。
奥朋医疗近期获近亿元资金，聚焦血管介入机器人研发，以提升手术精准性与安全性；近则科技融资后继续探索阿尔茨海默病早期诊断与干预技术。该领域融资反映出资本对攻克老年疾病、提升医疗诊疗水平的持续关注。
智能监测领域，矩侨工业完成千万元A轮融资，其研发的触觉传感器等硬件设备可应用于医疗康养场景，能为智能床垫、穿戴设备提供高精度数据采集支持，有效提升健康监测的实时性与准确性。
睿首智能在获得融资后，专注于解决老年人健康意外监测难题，借助物联网与AI算法，实现跌倒检测、生命体征异常预警等功能，将居家养老风险转化为可量化数据，推动“被动应对”向“主动预防”模式转变。
医养AI数据应用广泛，健康管理智慧化、精准化、定制化
专业机构预测数据显示，中国AI健康管理市场呈现快速增长态势，2027年预计增至2.59万亿元，年复合增长率超20%。细分领域方面，医疗咨询服务、消费者健康服务、健康解决方案及慢病管理的AI渗透率预计分别达到25%、75%、25%及5.3%，市场发展空间持续拓宽。
期内，泰康养老与蜂鸟创新合作推出“智能中西医E体机”，在社区与居家养老场景中，能够生成个性化健康评估报告，实现从健康监测到干预方案制定的全流程服务，为用户提供融合传统医学特色与现代科技优势的健康管理工具。
康养企业自身建设方面，国投健康申请“养老机构智能监测管理平台”专利，平台可整合养老机构内床位资源、人员调度、长者活动轨迹、生理指标进行实时监测，提升机构运营效率的同时，为长者安全照护提供了技术支撑。
在互联网医疗领域，京东健康、平安健康、腾讯健康等头部企业纷纷发力。京东健康与诺和诺德合作推进慢病管理数字化，基于医疗大数据与AI辅助诊疗系统，构建“预防-诊疗-管理”全周期服务体系。同时配套线上问诊、药品配送等服务，推动了优质医疗资源的线上化延伸。
平安健康与乐心医疗共建“预防-监测-干预”体系，前者以线上AI问诊与健康管理资源为基础，后者提供远程心电监测、数字化血压管理等硬件服务，双方通过数据互通实现动态监测、风险预警及个性化干预的闭环。
腾讯健康与万孚生物合作聚焦“AI+检验”、“AI+健康管理”等方向，尝试通过AI算法优化体外诊断流程，如辅助解读血常规、生化检测结果，提升诊断效率；同时探索AI在家庭健康场景中的应用。
观点指数认为，这场以推理AI科技为核心的变革，正悄然重塑养老与健康管理的产业形态，为老龄化社会打造更具韧性的健康保障体系。
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